东海-拆解黄金定价逻辑与美元美债体系-260910.pdfVIP

下载日志已记录，仅供内部参考

行

业

研

究[Table_Reportdate]

2026年09月10日

[table_invest][Table_NewTitle]

标配拆解黄金定价逻辑与美元美债体系

行——大周期系列黄金定价研究（一）

业

[table_main]

[Table_Authors]

深证券分析师

度张季恺S0630521110001投资要点：

zjk@

证券分析师➢此轮金价调整基本到位。2025年伦敦金现上涨约65%，2026年初盘中一度超过5500美元/

谢建斌S0630522020001盎司，随后最大回撤约30%。1971年以来黄金8次超过20%的回撤，平均回撤36%、中位

有