AI系列深度(14)——六氟化钨：供需错配景气高涨，国产替代正当其时.docxVIP

1

AI系列深度（14）——六氟化钨：供需错配景气高涨，国产替代正当其时

基础化工

证券研究报告

投资评级:看好（维持）

最近12月市场表现

基础化工

基础化工沪深300

30%

23%

16%

10%

3%

-3%

相关报告

1.《基础化工行业跟踪周报》2026-08-232.《AI系列报告（十三）：MLCC粉体专题报告》2026-08-22

3.《基础化工行业跟踪周报》2026-08-16

行业深度分析报告/2026.08.28

供需错配景气高涨，国产替代正当其时

核心观点

六氟化钨为化学气相沉积工艺的核心前驱体：六氟化钨能够在硅晶圆表面沉积形成致密且均匀的钨薄膜，用于构建芯片内部电路互联结构和承担电信号传输功能。六氟化钨产业完整链路分为上游原料开采提纯、中游气体合成精制、下游封装配套应用三层，上游原料环节占据六成以上生产成本，也是行业最核心的资源壁垒所在，中游提纯环节考验高精度化工工艺，下游则受危化品规范与客户认证约束。

AI驱动下需求预计持续增长：六氟化钨需求由晶圆出货规模与芯片工艺单耗双因素共同驱动，根据产业在线统计，全球六氟化钨消费量从2020年的4620吨增长至2025年的8901吨，五年接近翻倍，年均复合增速达14%，增长势头强劲。随着全球AI算