傅里叶变换方法在算术亚式期权定价中的应用.docxVIP

傅里叶变换方法在算术亚式期权定价中的应用

一、引言

（一）研究背景与意义

随着全球场外衍生品市场的不断发展，路径依赖类期权因为更贴合实体企业的套期保值需求，交易规模持续扩大。亚式期权作为路径依赖期权中应用最广泛的品种之一，其到期收益取决于标的资产在一段时期内的平均价格，相比普通欧式期权，不仅价格更低，还能有效规避到期日的价格操纵风险，因此在大宗商品、汇率、股票等多个市场都有大量应用。在各类亚式期权中，算术平均亚式期权的使用频率远高于几何平均亚式期权，因为算术平均更符合企业日常经营中的成本核算逻辑，比如原材料月度采购均价、外汇收支季度均价等，都是算术平均的实际场景。但与之相对的是，算术亚式期权的定价难度远高于几何亚式期权，长期以来都是金融工程领域的研究热点之一。探索高效精准的算术亚式期权定价方法，不仅能完善衍生品定价的理论体系，更能为市场参与者提供可靠的定价工具，提升风险管理的精细化水平（国际清算银行，2022）。

（二）研究现状与问题提出

自亚式期权问世以来，学界和业界已经提出了多种定价方法，但每种方法都存在明显的局限。早期的解析近似方法通过将算术平均价格的分布近似为对数正态分布来推导定价公式，计算速度很快，但精度有限，尤其是在波动率较高、到期时间较长的场景下，误差会明显增大，难以满足精细化定价需求（特恩布尔和韦克曼，1991）。数值模拟类方法比如蒙特卡洛模拟，虽然适用性广，能处理