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亚式期权平均价格定价的解析近似

一、引言

亚式期权作为一种路径依赖型期权，其收益并非取决于标的资产的到期价格，而是依赖于期权有效期内标的资产价格的平均值，这一特性使其在对冲长期价格波动风险、降低投机性方面具有独特优势，被广泛应用于大宗商品贸易、外汇风险管理等领域（Hull，2018）。与标准欧式期权不同，亚式期权的定价因涉及连续或离散的价格平均，其精确解往往难以通过闭合形式表达，尤其是在考虑不同平均方式（算术平均与几何平均）及多种市场条件时，传统的Black-Scholes框架无法直接适用。因此，寻找高效且精准的解析近似方法，成为金融工程领域的重要研究课题。解析近似定价既能够兼顾计算效率，满足