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2026年基金从业资格《私募股权估值》实务分析题

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

某私募股权基金拟对一家互联网医疗公司进行投资，该公司目前处于快速扩张阶段，收入和利润增长迅速，但同时也面临较高的研发投入和市场竞争压力。基金管理人计划采用现金流折现模型对该公司进行估值，预计未来五年该公司自由现金流分别为5000万元、6000万元、7500万元、9375万元和11250万元，第五年后的永续增长率为5%，折现率为10%。请问，该公司当前的估值水平是多少？请说明你的计算过程。

二、

某私募股权基金正在对一家新能源汽车制造公司进行收购，该公司目前拥有两条生产线，产能分别为10万辆和15万辆。基金管理人计划收购该公司100%的股权，并对其进行分析和估值。在尽职调查过程中，发现该公司第二条生产线的技术较为落后，维护成本较高，且市场占有率正在下降。请问，在估值过程中，基金管理人应该如何处理该公司的第二条生产线？请说明你的理由。

三、

某私募股权基金投资了一家餐饮连锁企业，该企业目前经营状况良好，但管理层团队经验相对缺乏。基金管理人计划通过引入外部专家团队，帮助该企业提升管理水平，并扩大市场份额。在退出阶段，基金管理人考虑通过IPO的方式退出，但市场环境不佳，IPO进程缓慢。请问，在这种情况下，基金管理人应该采取