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结构化产品中的收益率曲线构建

一、引言

随着我国金融市场的不断创新发展，结构化产品作为一类融合固定收益资产与衍生品合约的复合型金融工具，逐渐成为机构投资者资产配置和居民财富管理的重要选择，同时也是金融机构服务实体经济、丰富金融产品供给的重要载体。与普通固定收益产品相比，结构化产品的现金流结构更复杂，内嵌期权、触发条款、分层设计等特殊安排，对资产定价的精准性提出了极高要求。在所有影响结构化产品定价准确性的因素中，收益率曲线作为未来现金流折现的核心锚点，其构建质量直接决定了产品估值的合理性、风险计量的准确性以及市场交易的公平性。从行业发展的实践来看，早期市场中出现的部分结构化产品估值偏离、风险计量