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金融行业投资银行部投行员投行项目操作手册

第1章公司融资

1.1初步接洽与项目立项

潜在客户带着初步的融资意向走进投行办公室时，往往伴随着对资本市场的复杂期待与些许忐忑。投行员需要做的，是迅速识别项目的核心诉求，并判断其是否符合自身业务范围与风险偏好。一份详尽的初步接洽记录（InitialContactMemorandum）应包含：企业背景、融资规模、资金用途、时间表要求、行业特点等关键信息。若项目符合标准，需在1-2个工作日内完成立项审批，分配核心项目团队，并明确各成员职责。经验数据显示，超过60%的潜在项目在初步接洽阶段因信息不对称或需求不匹配而终止，因此精准评估至关重要。

1.2财务报表分析与尽职调查

拿到客户的财务报表，不能简单停留在数字罗列。需通过垂直分析（如毛利率趋势）与水平分析（对比三年数据）挖掘潜在风险。例如，应收账款周转率持续下滑可能预示回款问题，而固定资产周转率异常则需关注资产利用率。尽职调查阶段，投行员需主导或协调律师、审计团队完成以下工作：

-财务尽调：核查原始凭证、税务申报、关联交易真实性；

-法律尽调：审查股权结构、诉讼仲裁、合规许可；

-业务尽调：访谈核心管理层，评估行业竞争格局。

某能源企业并购案中，尽调团队发现某子公司存在未披露的债务违约，直接导致融资方案从股权融资调整为夹层融资，溢价率下降15