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宏观策略研发报告

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科技冲击临近尾声，宏观影响权重增加—2026年8月宏观经济与资产走势分析报告

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【内容摘要】

美伊冲突7月再度爆发以来，金融市场再度进入“战时模式”，但经济增长，尤其是美国经济基本面并未受到巨大的影响。国内经济保持韧性，政策保持定力，外需强内需弱的特点也未发生很大变化。美伊冲突使得布伦特再度触及100美元/桶，使得市场对美国通胀预期及其背后的货币政策走势短期出现重大的变化。

预计美联储7月议息会议上大概率维持偏“鹰”表态，但并不能真正加息。三个最重要因素或限制沃什的加息行动。一是“五大工作组”还未完成最后的研究结论，美联储新政策框架仍