美容护理行业深度研究：拆解个护品牌长期增长驱动力-260730.docx

美容护理行业深度研究

拆解个护品牌长期增长驱动力

2026年07月30日

【投资要点】

u个护品类“美妆化”趋势带来结构性增长机会。过去消费者更为关注个护产品购买的便利度、性价比，渠道力是国货品牌成长的基础，但在当前个护“美妆化”的逻辑之下，功效供给逐步细分、电商渠道拓展为个护品牌增长提供了更多的可能性。

u个护品类成本占比较美妆偏高，费用投放空间有限，考验品牌综合能力。从美妆、个护家清品类的成本结构来看，美妆公司成本占比普遍在20%-25%，个护家清公司/品牌的成本占比则普遍在30%-50%，或源于价格带/渠道模式差异；费率端来看，美妆品牌销售费率接近50%，个护家清品