煤炭-行业周报：供需偏紧延续，煤价震荡运行.docx

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——煤炭行业周报

供需偏紧延续，煤价震荡运行

【2026.7.20-2026.7.26】

行业评级：看好

发布日期：2026.7.28

煤炭行情走势图

数据来源：Wind

核心观点

u二级市场方面，权益市场震荡分化，煤炭跑赢指数。A股市场呈现震荡分化格局，主要指数涨跌互现。市场风格出现明显切换，前期涨幅较大的科技板块进入调整消化期，而红利、能源等防御性板块获得资金青睐，呈现“高低切换”特征。领涨方面，有色金属以4.89%的涨幅位居申万一级行业首位，美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，避险情绪飙升，白银、钯金等贵金属价格联动大涨；A股66家有色上市公司半年报预喜率超90%，盈利