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2026年上半年中国资产证券化行业深度运行与发展报告

宏观政策导向与监管制度演进分析

2026年上半年，中国资产证券化市场在盘活存量资产、服务实体经济高质量发展以及推

进金融强国建设的宏观背景下，迎来了制度建设与监管机制的系统性深化。监管层紧密围

绕“防范化解金融风险、提升资源配置效率、推动高水平制度型开放”的核心导向，密集

出台并修订了一系列兼具针对性与长远战略意义的制度指引，全面覆盖公募REITs、交易

所债券质押回购、审核合议机制、银行间市场交易规则以及数字资产跨境创新等关键业务

领域，为证券化市场的规范健康发展与流动性生态建设构筑了坚实底座。

公募REITs全流程发售与上市规范升级

2026年6月10日，上海证券交易所正式发布《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基

金（REITs）业务指南第1号——发售上市业务办理（2026年6月修订）》。该指南针对

公募REITs作为权益型资产证券化工具的独特性质，系统规范了网下询价、基金份额认

购、上市交易及相关持续信息披露工作。在微观操作层面，指南清晰指导基金管理人、财

务顾问以及网下机构投资者等市场各方高效办理发售上市全流程业务，强化基金管理人与

证券公司的投资者适当性管理职责，提升交易所业务受理效率与专业服务质量。

从制度影响分析，该指南为公募REITs项目发行提供了标准化流程范本，有效缩短了项目