原创力文档证券研究报告|2026年09月12日
AI算力增长与ROI变现测算
考虑芯片、电力、建设能力与资本开支约束
行业研究·海外市场专题
互联网·互联网Ⅱ
投资评级：优于大市（维持）
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摘要
?根据供应链产能与各家增长指引，我们预计2024-2030年全球AI加速器总出货量从736万颗增长至4500万颗，CAGR约35%。对应总功耗需求快速攀升，2023年-2027年每年芯片出货量对应功耗翻倍
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