100、巴菲特的投资理财课（套装共5册）长期而言内容提炼.docxVIP

《巴菲特的投资理财课（套装共5册）》长期而言内容提炼

（本节内容提炼基于关键词权重自动抽取，覆盖本章主要观点与关键信息。）

一、本章概览

本章围绕以下关键词展开：投资、回报、短期、长期、期投、市场、策略、理性、期投资、翻番、长期投资、错误定价、长期投、错误定、误定价。

开篇：将短期投资和长期投资这两种策略进行比较，这种开创性的工作始于20年前的两位教授——哈佛教授、约翰·贝茨·克拉克奖章获得者安德烈·施莱弗，以及芝加哥大学布斯商学院的金融学教授罗伯特·维什尼。

二、主要内容提炼

长期而言

将短期投资和长期投资这两种策略进行比较，这种开创性的工作始于20年前的两位教授——哈佛教授、约翰·贝茨·克拉克奖章获得者安德烈·施莱弗，以及芝加哥大学布斯商学院的金融学教授罗伯特·维什尼。

因为，长期对冲投资策略较之于短期更昂贵，前者必须从更为严重的错误定价中获取更多的回报，以取得平衡”

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。

换言之，因为长期对冲策略的投资比短期对冲策略的投资成本更加高昂，所以回报必须更高。

例如，利用消息做对冲的短期投机者，可以将赌注押在并购消息上，也可以在发布盈利时，或其他任何使错误定价迅速消失的公告上。

答案：长期投资者。

简而言之，那些预期中的，消灭错误定价的长期投资者大军总是缺席的。

肯定有人说，市场会很好地调节短期炒家和长期投资者之间的平衡。

如果市场包括两种同样的力量——一半吸引短期炒家的