煤炭2026年中报综述_业绩基本符合预期_持续关注政策容忍度_19页_1mb.pptxVIP

煤炭2026年中报综述 领先大市-A(维持)业绩基本符合预期，持续关注政策容忍度2026年9月10日行业研究/行业分析煤炭板块近一年市场表现资料来源：最闻1请务必阅读最后股票评级说明和免责声明相关报告：【山证能源】84号文升级国有煤矿安监，常态化检查约束供给-行业周报20260906）2026.9.7【山证能源】煤价偏强运行，关注政策容忍度-行业周报20260830）2026.8.31分析师：胡博执业登记编码：S0760522090003邮箱：hubo1@程俊杰执业登记编码：S0760519110005邮箱：chengjunjie@投资要点：上半年供给同比基本收缩，海外煤进口小幅增长。据国家统计局统计，1-7月，规上工业原煤产量27.0亿吨，同比下降2.9%，环比增长14.23%；7月原煤产量3.43亿吨，同比下降9.92%，环比下滑9.89%。供给结构进一步向西部集中，晋陕蒙新产量环比正增长。截止7月，晋陕蒙新四大主产区合计产量达22.07亿吨，占全国总产量的81.69%，产业集中度进一步增强。进口煤同比小幅增长。截至2026年7月，我国煤及褐煤进口量累计值2.68亿吨，同比增长4.3%。分国别来看，俄罗斯、澳大利亚、蒙古、印尼仍是中国主要煤炭进口国，分别