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金融工程中的利率风险对冲策略

一、引言

利率是金融市场的核心定价变量，其波动会传导至债券、信贷、衍生品等几乎所有金融资产的价值层面，对金融机构、实体企业乃至整个宏观经济的运行都有着深远影响。随着我国利率市场化改革的持续推进，利率的波动幅度与频率显著提升，过去依靠行政管制稳定利率的环境已不复存在，各类经济主体面临的利率风险敞口持续扩大（陈雨露，2020）。传统的表内利率风险管理方式，如调整资产负债期限结构、优化存贷款定价机制等，往往存在调整周期长、成本高、灵活性不足等局限，难以应对日益复杂的利率波动环境。金融工程技术的发展为利率风险对冲提供了全新的思路，通过构建各类标准化或定制化的衍生品工具，经