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北交所做市商制度对市场流动性的影响评估

一、引言

北交所作为我国多层次资本市场体系中专门服务创新型中小企业的重要板块，自设立以来就承担着破解中小企业融资难题、助力创新驱动发展的核心使命。对于规模偏小、商业模式较新、市场认知度有限的创新型中小企业而言，市场流动性是资本市场功能发挥的基础——充足的流动性不仅能降低企业的融资成本，还能提升价格发现效率，增强投资者的持股信心。但在设立初期，受投资者结构、标的特征等因素制约，北交所市场整体流动性偏弱，部分股票存在买卖价差大、成交不连续的问题，制约了市场服务实体经济的能力。

为破解流动性困境，北交所在借鉴境外成熟市场经验、总结新三板做市实践的基础上，推出了