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2026年CFA一级道德与专业标准习题及答案

1.中国内地注册的CFA持证人王浩目前任职于一家注册在开曼群岛的对冲基金，该基金主要投资欧洲小盘股，开曼群岛当地没有出台任何规范投资研究与交易行为的专门法律法规，而欧洲当地对内幕交易的监管要求整体宽松于中国内地。根据CFA协会的道德与专业标准，王浩以下哪种做法是合规的？

A.遵守开曼群岛当地监管要求，由于当地无相关规范，因此可以灵活利用未公开信息调整组合持仓，降低组合下行风险

B.遵守中国内地的证券监管法规，因为王浩是中国内地注册的CFA持证人，中国法规对内幕交易及相关投资行为的要求严于欧洲和开曼群岛，因此需要遵守更严格的监管要求

C.遵守欧洲当地的监管法规，因为投资标的受欧洲监管管辖，欧洲要求比开曼群岛严格，因此仅需遵守欧洲当地规则即可

答案：B

解析：CFA一级道德准则I(A)《知晓法律法规》的核心原则为，所有CFA会员和候选人必须遵守所有与自身职业活动相关的适用法律法规，当不同司法辖区的监管要求存在差异时，必须遵守要求更严格的规则，不得默认适用要求最低的规则。开曼群岛作为离岸金融中心，多数投资领域缺乏针对性监管，不代表持证人可以违反更严格的母国或相关司法辖区规则，也不代表可以违反CFA协会的道德准则本身。本题中，开曼群岛无相关监管要求，欧洲的监管要求宽松于中国内地，因此王浩作为中国内地注册的CFA持证人，必须遵守中国内地更