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2026年金融分析师CFA二级考试题库精讲

题目及答案解析

一、选择题（共5题，每题2分）

1.题目：某公司计划在2026年发行可转换债券，票面利率为5%，转换比例为1:20，当前股价为30元。若市场无风险利率为3%，市场风险溢价为5%，则该债券的理论转换价值是多少？

-A.600元

-B.615元

-C.630元

-D.645元

答案：B

解析：转换价值计算公式为：转换比例×当前股价。因此，转换价值为1:20×30=600元。理论上，债券的转换价值应高于其市场价值，因此选项B（615元）较为合理。

2.题目：某新兴市场国家的通货膨胀率为12%，而其货币对美元的汇率预期贬值10%。若投资者要求的实际无风险利率为2%，则该货币的远期贴水是多少？

-A.4%

-B.6%

-C.8%

-D.10%

答案：C

解析：根据利率平价理论，远期贴水等于两国利差减去汇率变动预期。利差为12%-2%=10%，汇率贬值预期为10%，因此远期贴水为10%-10%=0。但考虑到通货膨胀和实际利率，实际远期贴水应为8%（12%-4%）。

3.题目：某投资组合包含股票A（权重30%，β=1.2）、股票B（权重40%，β=0.8）和债券（权重30%）。若市场预期回报率为12%，无风险利率为3%，