【东方金诚-2026研报】8月宏观经济供强需弱格局越发明显，资金面整体均衡平稳，债市小幅升温.pdfVIP

8月宏观经济供强需弱格局越发明显；资金面整体均衡平稳，债市小幅升温

【内容摘要】9月15日，资金面整体均衡平稳；债市小幅升温；转债市场主要指数集体跟跌，

转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上

行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【8月宏观经济供强需弱格局越发明显】据国家统计局9月15日公布的数据，8月规模以上

工业增加值同比实际增速为5.2%，7月为4.5%，1-8月为5.3%，2025年全年为5.9%；8月社

会消费品零售总额同比增速为0.4%，7月为0.6%，1-8月为1.1%，2025年全年为3.7%；1-8

月全国固定资产投资累计同比增速为-7.2%，前值为-6.7%，2025年全年为-3.8%。主要受房地

产市场持续调整以及稳增长政策尚未全面发力等影响，8月消费、投资动能延续偏弱走势，但

出口高增带动工业生产提速，高技术制造业及装备制造业增加值保持强劲增长势头。整体上看，

8月宏观经济供强需弱格局越发明显，K型分化态势也在延续，经济增长动能与7月相比变化

不大。

【8月我国外汇市场运行稳健】9月15日，国家外汇管理局公布2026年8月银行结售汇和银

行代客涉外收付款数据。数