A股上市公司融资策略解析再融资路径优化探讨.pptVIP

上市公司再融资类别的选择;;;股类产品;年沪深两市全年融资额10,275.2亿元，其中再融资家数约195家，融资额逾5,392亿元，均较有大幅提升。年再融资审核通过率相对较高，增发审核通过率达92%，配股审核通过率100%。年上市企业采用定向增发进行再融资的家数最多，据不完全统计，年全年超出150家。

在预期20银行业融资需求较大地减少，且不考虑融资意外暂停、国际板推出等原因的前提下，预期20的总融资规模（IPO和再融资）可能在9000亿元左右，其中包括了多家央企整体上市的预期。同步，落户沪市主板的新股将可能显著增长。;全年债券融资额超出93,484.85亿元，其中企业债发行期数约23家，融资额逾511.50亿元。

年，证监会积极鼓励上市企业发行企业债，对上市企业企业债的审核程序进行了一系列简化，且募集资金可直接用来偿还银行贷款和补充流动资金。能够预计，企业债的发行将成为今年的“重头戏”。;第7页;第8页;;;;;资金需求对再融资工具选择的要求;市场走势对融资工具选择的影响（1/3）;市场走势对融资工具选择的影响（2/3）;以来期国债收益率走势图;销售对融资工具选择的影响;募投项目对在融资工具的影响;与之前的再融资制度相比，目前的再融资品种更多，非合规性的融资限制降低了，更强调募集资金合理用途。

除公开增发及可转债外，不再有最近三年净资产收益率的强制性要求，但配股的配售股份不得超