医药行业小核酸药物及产业链小核酸，新突破，新商业.pptxVIP

2;3;;小核酸药物：靶向RNA治疗新范式;6;7;;9;0;管线：适应症突破，潜在商业价值高;2.1

小核酸药物仍处于突破前夜。根据技术成熟度与市场应用广度，将当前创新药细分领域按照生命周期与成熟度划分为四个阶段。

第一阶段成熟期：以单克隆抗体及小分子靶向药为代表，市场渗透率高，竞争聚焦于商业化能力与成本控制。

第二阶段爆发期：以抗体偶联药物及GLP-1为代表，临床价值已完全确证，行业侧重于适应症拓展与产能建设。

第三阶段拐点期：以小核酸药物为代表，GalNAc技术解决了递送与安全性难题，Leqvio等产品销售放量验证了商业逻辑，当前适应症向慢病大市场延伸，竞争焦点已转向自主专利平台、