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媒体报道倾向与IPO抑价

作为资本市场服务实体经济的首要环节，新股发行的定价效率直接决定了资本市场资源配置功能的发挥效果，而IPO抑价——即新股上市首日交易价格显著高于发行价格、为一级市场投资者带来无风险超额收益的现象，自被学界发现以来始终是资本市场研究领域的经典议题。从全球资本市场的发展实践来看，IPO抑价并非某个市场的特有现象，而是普遍存在于各个国家和地区的资本市场中，只是因为市场成熟度、制度规则的差异存在程度上的区别。在传统的研究框架中，学者们多从信息不对称、制度摩擦、投资者非理性等角度解释IPO抑价的形成逻辑，但随着信息传播技术的迭代与媒体生态的演变，媒体作为连接发行方、承销商、投资者