《股票市场波动率预测研究的国内外文献综述》2800字.docxVIP

股票市场波动率预测研究的国内外文献综述

1.1已实现波动率及异质市场自回归模型

利用高频波动率建立波动率测量方法成为热门的研究趋势之一，在基于已实现波动率的预测建模研究方面，较经典的是Andersen(2001)等提出的模型，其研究了金融资产日内高频数据，进而提出了已实现波动率RV，并在此基础上对实际波动率进行了估计，研究表明，已实现波动率基于高频数据能很大程度减少信息损失，基于已实现波动率的优点，已实现波动率渐渐成为学者们在研究资产波动时候的关注重点之一。Patton(2009)等加深了对日内收益率的研究，在研究中将日内收益率拆分为正收益率和负收益率，对数收益率大于零则为正收益率，对数收益率小于零则为负收益率。研究得出负向半方差对未来波动率的作用更大的结论。Barndorff-Nielsen(2002)在其研究中提出了已实现双幂次变差方法，是变差方法的重要发展，该方法对金融资产价格跳跃进行检验。吴恒煜等（2015）运用马尔可夫机制研究异质市场自回归模型，发现波动率的连续部分和跳跃部分对波动率预测起的作用不同，负向跳跃作用更明显。陈国进（2018）等研究定义了正方向和负方向的波动率跳跃，正负波动率跳跃的区分对待作为不同的变量建模能够提高模型对未来波动率的预测能力。

利用高频波动率建立波动率测量方法成为热门的研究趋势之一，在基于已实现波动率的预测建模研究方面，较经典的是Anders