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动量年化因子轮动方案

动量年化因子轮动方案

量化领域里，多因子模型与因子择时在近年来的权益资产配置中变得越来越重要，尤其是当市场风格频繁切换、行业轮动加快、单一因子在不同宏观环境下表现差异巨大时，如何构建一个稳定且具有可解释性的因子轮动框架，就成为组合管理中的核心问题。动量类因子由于其对价格趋势和者行为偏差的高度敏感，长期以来被证明在中长期维度上具备正收益来源，但其最大痛点也十分明显，即在回撤期容易遭遇趋势反转、在震荡市中频繁假突破、在流动性收缩阶段失效。因此，把动量因子从静态打分推进到年化视角下的动态轮动，就不仅仅是技术上的改良，而是组合风险预算和收益来源再平衡的过程。本文所讨论的动量年化