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2026年金融分析师CFA投资组合理论与策略习题集

一、单选题（共10题，每题2分）

1.中国A股市场波动率较高，某基金经理采用免疫策略管理一只债券基金。若市场利率上升，该基金的价值将如何变化？

A.价值上升

B.价值下降

C.价值不变

D.价值先升后降

2.某投资者持有某公司股票，该公司宣布将实施股票回购计划。若回购价格为每股50元，当前股价为40元，不考虑税负，该投资者的资本利得税将如何计算？

A.按每股10元的收益征税

B.按每股40元的收益征税

C.不征税

D.按每股50元的收益征税

3.某投资者构建了一个投资组合，包含股票A（权重40%，β=1.2）和股票B（权重60%，β=0.8）。该投资组合的β值是多少？

A.1.0

B.1.2

C.0.8

D.1.6

4.某债券的票面利率为5%，到期收益率为6%，若该债券的剩余期限为3年，市场利率上升1个百分点，该债券的价格将如何变化？

A.下降幅度小于1个百分点

B.下降幅度等于1个百分点

C.下降幅度大于1个百分点

D.价格不变

5.某投资者采用马尔可夫模型分析某行业股息的增长率，假设股息增长率服从二态分布（高增长80%，低增长30%），高增长概率为70%，低增长概率为30%。若当前股息为1元，则下一期股息的预期值是多少？

A.1.06元