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2026年FRM二级信用风险实务考试试题及答案

某跨国银行A作为做市商，与对冲基金B进行了一笔期限5年的利率互换交易，银行A收取固定利率3.5%，支付浮动LIBOR，名义本金10亿欧元，当前该笔互换的对银行A的市场价值是1200万欧元；银行A同时和另一实体企业C进行了一笔反向的利率互换，名义本金同样10亿欧元，银行A支付固定3.4%，收取浮动LIBOR，当前市场价值800万欧元。银行A计量交易对手信用风险，按照巴塞尔协议III的要求计算CVA，当前B的信用利差是150个基点，C的信用利差是80个基点，两者的风险暴露久期都是2.5年，违约回收率B为40%，C为30%。另外，银行A的内部模型计量CVA时，考虑错向风险，B是大型大宗商品交易商，其信用质量和市场利率存在负相关性，当市场利率下行时，B的违约概率上升，C是一家投资级制造业企业，信用质量和利率相关性可忽略。根据上述材料，回答下列问题：

（1）不考虑净额结算，银行A对两个交易对手的正向风险暴露是多少？

A.2000万欧元

B.1200万欧元

C.1600万欧元

D.400万欧元

答案：A

解析：交易对手信用风险的正向风险暴露是指银行对交易对手的所有交易中，市场价值为正的头寸的总和，代表了如果交易对手违约，银行可能遭受损失的敞口规模。本题中银行对B的头寸价值为正1200万欧元，对C的头寸价值为正800万欧元，不考虑净额结算的