豆类周报：美豆天气题材降温，国内供应压力增加.docxVIP

2026年8

2026年8月2日豆类周报

生猪

美豆天气题材降温国内供应压力增加

核心观点

大豆：

本周美豆期价延续震荡偏弱走势。市场核心矛盾在于天气改善预期与出口强劲之间博弈。美国中西部地区迎来大范围降雨，缓解前期高温干旱对大豆结荚关键期的压力，天气升水快速回吐，打压期价。但出口数据持续强劲，为美豆价格提供底部支撑。此外，美豆优良率周度下滑3个百分点至63%，限制了回调空间。短期美豆期价受天气改善和出口需求双重驱动，宽幅震荡格局延续。国内进口大豆市场供应充裕，港口库存维持高位，油厂压榨量周度环比回落但仍处偏高水平。中储粮于7月31日拍卖50.4万吨进口大豆，成交近半，为即将到港的美国大豆货物腾出库容。进口大豆到港量持续偏高，近期仍有大量巴西、阿根廷大豆陆续到港，三季度进口大豆整体供应宽松。压榨利润区域分化明显，集中在27-47元/吨。整体来看，国内进口大豆库存充足、到港压力不减，在美豆天气炒作降温背景下，短期豆二期价承压偏弱运行，关注后续拍卖及采购节奏。

豆粕：

国内豆粕期价震荡偏弱，主力合约减仓下行。现货价格持稳。市场核心驱动来自美豆产区天气改善带来的成本端走弱，国内油厂维持高开机率，豆粕库存持续累积，部分地区存在胀库停机现象，供应压力不减。需求端，下游采购心态谨慎，成交以刚需为主，但水产旺季对菜粕的替代需求