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破产重整程序中债转股方案的设计与债权人利益保护

近年来，我国破产重整制度在化解市场主体债务风险、拯救困境企业、优化营商环境方面发挥着越来越重要的作用。作为重整程序中常用的债务清偿方式，债转股凭借其既能减轻企业债务负担、保留企业营运价值，又能为债权人提供高于清算受偿预期的特点，被广泛应用于各类企业的重整案件中。但在实践运行过程中，由于债转股相关规则不够细化、各方利益博弈失衡等原因，部分债转股方案存在定价不公允、权利配置不对等、退出渠道不畅通等问题，导致债权人的合法权益受到损害，甚至出现“账面清偿率提升、实际权益缩水”的现象，不仅打击了债权人参与重整的积极性，也影响了破产重整制度的公信力。因此，如