非银-海外养老金资讯跟踪半月刊：2025-26财年CalSTRS净回报13.9%，跑赢业绩基准.docxVIP

行业投资月度报告|非银金融

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报告日期2026年08月17日

海外养老金资讯跟踪半月刊（260801-260815）:2025-26财年CalSTRS净回报13.9%，跑赢业绩基准

投资要点：

养老金管理：

l欧盟|欧委会发布补充退休储蓄非约束性建议

l爱尔兰|集合信托与单一雇主计划持有93%职业养老金资产

l德国|联邦内阁批准“早起步”养老金计划

l日本|拟收紧永久居留申请的收入和养老金门槛

养老金投资：

l美国|CalPERS私募市场副首席投资官称改革成效被低估

l美国|2025-26财年CalSTRS净回报为13.9%

l挪威|NBIM收购西班牙购物中心92.0%股权

l挪威|2026年上半年GPFG投资收益为9.4%

l捷克|养老计划资产规模二季度突破7000亿捷克克朗

l荷兰|2026年二季度PFZW投资收益为5.7%

l风险提示：宏观经济波动风险；资本市场波动风险；地缘政治变动风险；政策落地不达预期。

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目录

一、养老金管理 3

二、养老金投资 5

三、风险提示 8

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一、养老