银行-资负系列研究之一：大行金市久期.pptxVIP

本报告对久期约束的起源（银行账簿利率风险体系）、久期管理的上层框架（利率风险管理手段）进行系统梳理，并对久期约束下的大行金市行为演变进行复盘和展望。

一、金市久期约束的“标尺”：银行账簿利率风险体系

银行账簿利率风险是指利率水平、期限结构等不利变动导致银行账簿经济价值和整体收益遭受损失的风险，主要包括缺口风险、基准风险和期权性风险。银行需要通过权益经济价值视角（EVE）和收益视角（NII）两种方法，对利率风险进行量化与管理。基于此，银行账簿利率风险计量体系，可以大致划分为三个层级，即初级计量法（缺口分析和久期分析）、中级计量法（监管要求下的△EVE和△NII）、高级计量法（