主题策略-主品牌稳健，观察新品牌调整效果-.docxVIP

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2026.08.05

海底捞

主品牌稳健，观察新品牌调整效果

维持跑赢行业

股票评级→

股票评级→跑赢行业

目标价港币15.00

06862.HK

股票代码06862.HK

股票代码

最新收盘价

港币11.55

52周最高价/最低价

港币17.38~10.58

总市值(亿)港币643.8

纵轴：相对股价（%）

139

126

113

100

87

74

06862.HKHSI

2025-082025-112026-022026-052026-08

(人民币百万)

2024A

2025A

2026E

2027E

营业收入

42,755

43,225

47,001

50,642

增速

3.1%

1.1%

8.7%

7.7%

归属母公司净利润

4,708

4,050

4,064

4,365

增速

4.6%

-14.0%

0.4%

7.4%

扣非后净利润

4,708

4,050

4,064

4,365

增速

4.6%

-14.0%

0.4%

7.4%

每