银行业金融风向标2026-W32：“降速提质”从政策表述变为数据现实.docxVIP

2026年08月16日

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“降速提质”从政策表述变为数据现实

“降速提质”从政策表述变为数据现实

——金融风向标2026-W32

总量研究/银行

本周，万得全A指数变动幅度0.27%，市场呈现剧烈波动格局，资金再度从红利切换至科技。中报集中披露期临近，国有大行的改善预期相对确定，叠加高股息防御属性，估值仍有阶段性修复空间。同时，随着下半年财政节奏加速，关键省份的区域性银行资产端亦具备扩张潜力。

o【周观察动向】

监管动态：2026年8月12日，中国人民银行发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》。

板块表现：本周，万得全A指数变动幅度0.27%，申万银行指数和H股的银行HK指数变动幅度分别为-0.01%和-0.06%。其中，国有大行、股份行、城商行、农商行变动幅度分别为0.2%，-1.15%，0.9%，0.92%。年初以来，A股上市银行中，青岛银行、江苏银行和成都银行涨幅排名前三位。

投资建议：本周市场呈现剧烈波动格局，在美联储加息预期随通胀数据降温之后，美股的光模块头部企业业绩展现积极信号，融资资金回补带动科技主线反攻，资金再度从红利切换至科技。往后看，科技板块估值和拥挤度均在高位，海外映射仍有美联储加息预期反复和英伟达循环融资等调整风险，对于低风险偏好资金而言，银行板块具备配置价值。中报集中披露期将