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2026年ACCA考试FM考试真题及答案解析

SectionA（共15题，每题2分，总计30分）

1.某证券分析师发现，通过分析上市公司过去12个月的股价走势和成交量变化，可以获得超过市场平均水平的超额收益，该现象直接违背了以下哪类有效市场假说的核心假设？

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.强式有效市场

D.无效市场

答案：A

解析：本题考点为有效市场假说的分类。弱式有效市场的核心假设是当前股价已经充分反映了所有历史交易信息（包括股价走势、成交量、换手率等），任何基于历史交易数据的技术分析都无法获得超额收益。题干中通过历史股价和成交量获得超额收益，直接违背弱式有效假设，A选项正确。半强式有效市场假设股价反映所有公开信息，违背该假设的情况是通过公开信息（如财报、政策公告）获得超额收益，B选项错误；强式有效市场假设股价反映所有公开+内幕信息，违背该假设的情况是通过内幕信息获得超额收益，C选项错误；无效市场本身不存在该假设约束，D选项错误。

2.以下关于融资租赁和经营租赁的表述，符合IFRS16准则下承租人会计处理和财务管理影响的是？

A.经营租赁的租赁付款额需全额计入当期损益，不会形成资产负债表内的负债

B.融资租赁的资产折旧和租赁负债利息支出的合计额，在租赁期内呈逐年上升趋势

C.对于租期仅为12个月的低价值资产租赁，承租人可选择简化处理，不确认使用权资