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基于强化学习的交易成本控制策略优化

一、引言

在金融投资交易的全流程中，交易成本是连接策略回测收益与实盘实际收益的核心变量，也是最容易被策略研发人员忽视的“收益侵蚀器”。从个人投资者的日常买卖到机构投资者的大额交易，从低频的长期价值投资到高频的日内交易，交易成本的管控效率直接决定了投资策略的最终落地效果。已有行业测算显示，权益类资管产品的实际收益中，未被有效管控的交易成本平均会侵蚀年化收益的两到三个百分点，在高频交易场景下，交易成本在总损益中的占比甚至能够超过五成，不少回测表现优异的策略在实盘运行后收益大幅不及预期，核心原因就是对交易成本的估计和控制存在明显偏差（巴曙松等，2021）。

长期以