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可转债发行选择的行业差异分析案例

目录

TOC\o1-3\h\u26721可转债发行选择的行业差异分析案例 1

6427第一节实证研究设计 1

2939一、模型设定 1

22242二、样本数据 1

15501三、定义变量 2

26010第二节实证研究 3

1848一、描述性统计 3

2877二、Logit模型实证分析 6

本章研究可转债发行动机的第一个层面——可转债发行选择，即是否发行可转债。样本数据均来自Wind数据库，通过Excel软件做基本处理，再利用SPSS软件分析。

第一节实证研究设计

一、模型设定

Logit模型是最早的离散选择模型，相比线性回归模型的区别是，Logit模型可处理因变量是定性变量（分类变量）的问题。根据因变量取值的类别不同，Logit模型又分为二元Logit回归分析和多元Logit回归分析。本部分采用二元Logit回归模型，即y取值是0或1。二元Logit回归模型如下：

Logit

xi是模型中的自变量，αi是回归系数，对

P=

二元Logit回归模型中，y取值0时一般表示事件不会发生，y取值1时表示事件会发生，通常以0.5作为临界值，即P0.5时认为事件发生，P0.5认为事件不会发生。本部分要研究的因变量是企业是否发行可转债，属于定性变量，设发行可