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可转债：进可攻退可守的品种

理财入门知识·第54篇·债券与其他工具

股市涨的时候，隔壁炒股的老周眉飞色舞；跌的时候，他闷头不说话。可有个叫可转债

的东西，偏偏想两头都占——股票涨了它能跟着赚，股票跌了它还能当债券拿利息保本。听

着像不像既要又要？其实可转债还真有这本事，但前提是你要懂它的脾气。今天咱把这个

进可攻退可守的品种掰开揉碎，看看它到底神在哪儿，又坑在哪儿。

可转债长什么样：债券外衣，股票心

可转债，全名可转换公司债券。名字已经剧透了——它本质是个债券，发行时写着面

值100元、有票面利息、有到期日，你持有到期能拿回本金和利息，这部分跟普通公司债一

样。它特别适合一类人：既想要比存款高点的回报，又怕股票跌起来没底，心里想最好涨了

我跟着赚、跌了我也不至于血本无归。这层心思，正好被可转债接住了。

但它多了个转换的权利：约定在未来的某个价格（转股价），你可以把这张债券换成

发债公司的股票。比如转股价10元，你手里的100元面值可转债就能换成10股股票。股票涨

过10元，你换成股票就赚了；股票没涨，你就安心当债券拿利息，到期还本。

所以可转债是债券+股票期权的组合。债券那层保底，股票那层博上涨，这就是进可

攻退可守说法的由来。