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票据中介的潜在风险及防范建议

据对2011〜2016年部分媒体报道的票据案，以及调查的票

据案分析，大部分票据案均有票据中介参，运作模式已从传统

的信息服务中介演变成资金中介、借壳交易及互联网票据理财等

多种类型，利益来源逐渐从中介服务费演变成资金利差、期限错

配等形式混合。目前，票据中介呈现规模化、专业化和线上化趋

势，从业人员部分来自银行机构，具有丰富的票据业务经验，对

票据市场的监管构成较大挑战。

一、运作模式

（一）“资金中介”模式。“资金中介”是目前票据中介市

场的主要模式。票据中介以自有资金或带托付收票，自有资金收

票贴现利率高于带托付贴现利率，且贴现资金到账时间分实时

隔夜。具体操作流程：一是票据中介注册空壳公司，在银行开立

工具结算账户；二是从企业买断（或带托付）票据；三是将票据

背书到空壳公司；四是通过控制的空壳公司虚构贸易背景及虚开

增值税发票到银行办理贴现；五是获取贴现资金后，或将买断的

票据直接划转至自有账户，或将带托付票据扣除利差或手续赛后

把余款打入持票企业账户（见图1）。