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2026年FRM考试PartI试题及答案

1.某国际大型商业银行的量化交易部门在进行系统升级后，原有算法交易接口未做兼容性适配，导致大量挂单未按照预设阈值自动平仓，引发超过2000万美元的损失。根据巴塞尔协议对风险类别的划分，该损失属于以下哪一类？

A.信用风险B.操作风险C.市场风险D.流动性风险

答案：B

解析：巴塞尔协议将操作风险明确界定为由不完善或有问题的内部程序、人员、系统，以及外部事件引发损失的风险，本题中损失直接来源于内部系统升级后的接口适配问题，属于典型的操作风险范畴。信用风险是交易对手违约或信用质量变化引发的风险，市场风险是价格、利率、汇率等市场因子波动引发的风险，流动性风险是无法按时兑付或变现资产引发的风险，因此排除A、C、D选项。

2.某对冲基金经理在分析其投资组合的收益率分布时，发现分布的左尾尾部厚于正态分布左尾，右尾尾部与正态分布基本一致，且中位数大于均值。基于该特征，该分布的偏度和峰度最符合以下哪项描述？

A.负偏态，超额峰度大于0B.正偏态，超额峰度大于0C.负偏态，超额峰度等于0D.正偏态，超额峰度小于0

答案：A

解析：首先，偏度描述分布的不对称性，偏度为负的分布特征就是左尾更长更厚，分布的中心趋势向右侧偏移，因此中位数大于均值，极端损失更容易出现在左侧尾部；偏度为正的分布则是右尾更厚，均值大于中位数，极端收益出现在右侧。其次，峰度描述