【华创-2026研报】可转债周报20260928：转债估值企稳多重条件，当前未见明显信号.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券周报2026年09月28日

【债券周报】

转债估值企稳多重条件，当前未见明显信号

——可转债周

市场表现与估值现状：截至上周五，转债百元拟合溢价率由8月初的45%附华创证券研究所

近大幅回落至33.77%，逼近今年3月底32.54%的前低；价格中位数跌破130

元至129.29元，回落至2025年下半年的震荡区间下沿。结构上看，金融、余证券分析师：周冠南

额50亿以上品种及平价90-110元的平衡型转债估值压缩较为明显，但多数分

组仅回落至2026年6-7月水平，难言彻底消化。邮箱：zhouguannan@

历史复盘与企稳条件：统计2020年以来单次转债估值压缩超过5pcts的15次执业编号：S0360517090002

历史区间，其企稳与反弹路径呈