《并购重组产生价值效应的理论基础概述》2700字.doc

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并购重组产生价值效应的理论基础概述

1.1规模经济与学习效应

对于生产单一产品的企业而言，生产是否具有规模经济可以通过比较边际成本（MarginalCost，MC）和平均成本（AverageCost，AC）加以判断。

MC

MC

AC

MC

AC

规模经济

规模不经济

Q1

Q2

0

AC/MC

Q

图2.2规模经济与规模不经济

图2.2中，在产量达到Q1之前，MCAC导致AC随着产量的增加而下降，此阶段为规模经济阶段。从经济学角度来看，如果只有一种生产要素可变，企业生产只能在既定规模下选择最优产量，在此过程中用可变生产要素替代不可变生产要素，由于替