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研究报告

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双因子法参考文献汇总

一、双因子法概述

1.双因子法的定义

双因子法是一种广泛应用于金融领域的资产定价模型，它通过引入两个因子来解释和预测资产的预期收益率。该方法最早由Fama和French在1993年提出，旨在扩展CAPM模型，以更准确地描述股票市场的收益特征。在双因子模型中，除了传统的市场风险溢价（市场因子）外，还引入了规模因子（SMB）和账面市值比因子（HML）。规模因子反映了股票市场中小盘股相对于大盘股的收益差异，而账面市值比因子则揭示了价值股相对于成长股的收益差异。

具体来说，双因子模型的表达式可以表示为：\[E(R_i)=\alp