石头科技深度研究报告：全球智能清洁机器人领军企业，规模与份额双升但盈利短期承压.docxVIP

智研咨询公司研究专题石头科技企业深度研究报告

提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告

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石头科技深度研究报告

全球智能清洁机器人领军企业，规模与份额双升但盈利短期承压

智研咨询公司研究专题石头科技企业深度研究报告

提供市场地位证明、市占率核验与申报报告、公司深度研究报告

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目录

一、石头科技营收规模五年跃升但盈利阶段性承压 1

1、全球智能扫地机器人龙头，隶属智能硬件赛道 1

2、昌敬为控股股东及实际控制人，股权相对分散 2

3、企业产品布局以智能扫地机为基本盘，洗地机与洗烘一体机协同拓展.2

4、营业规模高速扩张，主业毛利率阶段性回落 3

5、扫地机及配件为主业，其他智能电器高速放量 4

6、境外收入占比过半，境内毛利率2025年承压 5

7、销售与研发投入持续加码，研发费用率维持高位 6

8、客户集中度适中，关联销售为零 7

二、扫地机