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并购对A集成电路公司价值的影响评估分析案例

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TOC\o1-3\h\u14382并购对A集成电路公司价值的影响评估分析案例 1

73411.1并购重组后A公司的发展状况 1

207621.1.1并购结果 1

64701.1.2市场对并购事件的反应 2

119891.1.3并购后A公司的发展状况 3

22131.2评估过程 5

157931.2.1为A公司匹配对照组 5

249011.2.2用双重差分法计算并购对A公司价值的影响 5

204301.3评估结果 6

215281.3.1共同趋势假设检验 6

11421.3.2并购重组对A公司价值的影响 7

1.1并购重组后A公司的发展状况

1.1.1并购结果

2013年7月12日，A公司与目标公司联合对外宣布，双方已达成最终的合并协议，A公司将以美国存托股（ADS）每股31美元（相当于普通股每股10.33美元）的价格收购目标公司全部发行在外的普通股，支付方式全部为现金。

按照这一价格，目标公司实际估值约为17.8亿美元，高于目标公司在纳斯达克的市值，符合第三方评估机构给出的公允价值。由于合并协议约定为全部现金交易，A公司履约对于目标公司股东而言却意味着合理的公司价值变现。

2013年12月23日，A公司如约完成了对目标公司的收购。与