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行业动态

KimiK3发布，台积电法说会超

预期，持续看好AI产业发展

核心观点：

KimiK3发布，国产开放权重模型开始参与全球能力边界和商业定价权竞争；后续重点观察完整权重开放后的社区部署规模、API调用量以及付费转化。台积电业绩超预期并上调全年收入指引，此前下游芯片、服务器、交换机相关公司业绩预告同样表现亮眼，AI硬件链条景气度传导持续，最终体现在模型侧持续迭代与应用落地，继续看好GPU、CPU、存储、高速网络及算力租赁服务等环节。推荐标的：海光信息、中科曙光、智谱（H股）、MiniMax（H股）、浪潮信息、深信服、中控技术、国能日新、软通动力、晶泰控股（H股）、视源股份。

行情回顾：

本周，计算机（申万）指数下跌9.74%，跑输沪深300指数4.47pp。

投资组合：

本期建议：深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、中科曙光、软通动力、中控技术、海天瑞声、国能日新。

上期回顾：上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、中科曙光、软通动力、中控技术、海天瑞声、国能日新，同权重下上期组合涨幅为-14.11%，同期计算机（申万）指数涨幅为-9.74%，组合超额收益-4.38%。

持续关注标的见报告正文部分

风险提示

宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。

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