中国绿色信贷的资源配置效率研究.docxVIP

中国绿色信贷的资源配置效率研究

一、引言

当前全球范围内应对气候变化、推动经济社会绿色低碳转型已经成为普遍共识，我国作为全球最大的发展中国家，推动产业结构绿色升级、实现生态环境质量根本性改善，是高质量发展阶段的核心任务之一。绿色转型具有显著的正外部性特征，单纯依靠市场机制自发调节，容易出现绿色领域长期投资不足、高污染领域融资约束缺位的市场失灵问题，这就需要政策性金融工具发挥引导作用，纠偏资源配置的错位。在我国现有的绿色金融体系中，绿色信贷是起步最早、规模最大、覆盖范围最广的结构性政策工具，承担着引导金融资源向绿色领域集聚的核心功能。有研究测算，我国实现碳达峰碳中和目标所需的绿色投资规模超过百万亿元，其中九成以上的资金需要通过金融体系动员筹集，而信贷资金在全部绿色融资中的占比长期保持在九成左右，是支撑绿色转型当之无愧的核心资金来源（马骏，2015）。

资源配置效率是衡量绿色信贷政策实施效果的核心标准，直接关系到金融支持绿色转型的力度和精准度。如果配置效率不足，不仅会造成稀缺金融资源的闲置和浪费，还可能滋生“漂绿”“洗绿”等道德风险，甚至对实体领域的公平竞争产生负面影响。长期以来，关于绿色信贷的研究多聚焦于其减排效应、产业引导效应的验证，部分研究甚至将绿色信贷的规模增长等同于配置效率提升，忽略了结构性偏差可能带来的政策效果折扣。系统梳理绿色信贷资源配置的理论逻辑，客观评估其现实配置效率