机械设备行业AI珠峰系列十六：光通信测试设备，追光逐速，AI光互联浪潮下的测试革命.docxVIP

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行业评级

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光通信测试设备：追光逐速，AI光互联浪潮下的测试革命

前次评级买入

相对市场表现测试设备是光模块产线的核心环节，受益于下游光模块扩产+价值量提升双重逻辑。光模块产线测

相对市场表现

54%42%31%19%8%-4%07/2509/2512/2502/2604/2607/26专用设备沪深300试设备包括光信号测试设备及电信号测试设备，根据联讯仪器第二轮问询回复公告，目前光模块产线中测试仪器设备支出约占支出的40%-50%

54%

42%

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-4%07/2509/2512/2502/2604/2607/26专用设备沪深300

随着光模块从800G向1.6T等高速率演进，测试设备的检测精度要求持续提升，高端测试设备的价值量占比有望进一步提升，根据联讯仪器招股说明书，公司采样示波器平均单价从2022年的11.65

万元上涨至2025年的28万元，主要受高速率光模块带动高带宽设备需求增加影响。

竞争格局高度集中，海外龙头接近垄断，国产替代正当时。根据联讯仪器招股说明书援引

FrostSullivan数据，202