传媒行业澳门博彩跟踪：世界杯影响落地，客流恢复有望带动GGR增长.pptxVIP

投资建议。（1）澳门博彩行业层面，6-7月世界杯分流影响已落地，赛事结束后澳门博彩收入呈现恢

复趋势，8月GGR有望恢复增长。长期来看，澳门博彩受到便利的签证政策、非博彩活动吸引客流、中长期财富效应带动，有望持续修复。（2）博企经营层面，Q2金沙受赢率影响，净收入和经调整EBITDA波动较大，但贵宾转码额、中场非转码额呈现好于行业的趋势，伦敦人爬坡效果显著；美高梅总体市场份额稳健，澳门美高梅佣金及奖励支出同比增加18.4%，影响了经调整EBITDA率表现，美高梅中国在Q2完成套房改造及Cotai的高端博彩空间，接下来公司将继续翻修近100间套房