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专业投资者试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.以下哪类金融资产的久期最长？

A.5年期固定利率国债

B.10年期浮动利率企业债（每季度调息）

C.30年期零息国债

D.5年期可赎回公司债

答案：C

解析：久期衡量债券价格对利率变动的敏感度，零息债券久期等于剩余期限，而附息债券久期小于剩余期限；浮动利率债券因定期调息，久期较短；可赎回债券因存在期权条款，久期会被限制。因此30年期零息国债久期最长。

2.某私募基金合同约定“业绩报酬计提基准为8%，采用高水位法”，若基金成立3年累计收益率分别为5%、-2%、15%，则第三年可计提业绩报酬的基数是？

A.15%

B.7%（15%-8%）

C.10%（5%-2%+15%-8%）

D.12%（5%+(-2%)+15%-8%）

答案：D

解析：高水位法要求仅对超过历史最高净值部分计提报酬。第一年净值1.05（未达8%基准），第二年1.029（1.05×0.98），第三年1.183（1.029×1.15）。历史最高净值为1.08（1+8%），第三年净值1.183超过1.08的部分为10.3%（1.183-1.08），但题目简化计算累计收益率，故基数为累计收益（5%-2%+15%）-基准（8%）=10%。

3.关于信用利差，以下表述错误的是？

A