国金证券-电力设备新能源周报-节后锂电逆势走强风光储延续-20261011.pdfVIP

子行业周度核心观点：

整体观点：

节后锂电板块逆势走强，除新型电池“十五五”规划等表观事件催化外，我们认为更重要的原因仍然是：Q3以来板块

股价表现与强势基本面持续背道而驰，而造成股价走弱的负面因素或市场担忧已较充分消化，且今年底至27Q1仍有

望再现“淡季不淡”特征。当前锂电板块的整体企业盈利水平、估值、机构配置均处于历史区间低位，我们坚定看好

锂电板块Q4表现，本周中欧贸易会谈积极成果、强势Q3业绩、淡季不淡兑现等事件均有望成为支撑反弹的催化剂。

北京风能展下周召开、9月风机新增招标同/环比高增74%/183%、Q3核准加速、欧洲项目推进与订单落地提速，近期

风电关注度提升。我们重申对于股价仍处底部、盈利弹性有望逐步释放的风机龙头的重点推荐；同时建议抄底遭“虚

假双反消息”错杀的欧洲海风出海链龙头。AIDC方面，9月底BE宣布新购入一处与现有生产基地面积相当的设施用

于扩产，再次验证SOFC需求高景气及BE统治地位，坚定看好SOFC、BE及其中国供应链企业，继续首推振华股份。

预计10月板块关注点与交易重心将开始聚焦三季报，我们预计锂电板块仍将延续二季度表现、呈现强势的Q3