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2026年中国宠物经济行业研究报告规模增速产业链格局主粮医疗用品与增长驱动测算

消费与新零售研究组·宠物经济年度深度行业评级：增持（维持）

数据截止：2026-06-30版本：PET-2026-V2覆盖：食品—医疗—用品—服务—智能硬件规模与估值测算均为示例假设口径

一、核心结论：穿越周期的情感消费

宠物经济是近五年消费大盘中少有的量价齐升赛道：2025年中国城镇犬猫消费市场约3,312亿元，同比+10.3%，同期社会消费品零售总额增速仅约4%。驱动不是渗透率的短期脉冲，而是家庭结构变迁带来的确定性扩容——单身人口超过2亿、一人户占比升至约25%、老龄化与少子化并行，宠物从看家动物变为家庭成员。我们维持行业增持评级，主线排序为主粮国产替代宠物医疗功能性零食与智能用品。

需要泼的冷水：行业高增速的另一面是上游产能过剩与价格战外溢，2025年主粮线上均价同比下行约6%，纯流量打法的白牌正在出清。真正值得定价的是复购率、自有工厂与医疗履约能力，而不是GMV增速。

测算前提：本报告规模口径为城镇犬猫消费（不含异宠与活体交易），2026E—2028E增速为组合法人调查汇总的示例假设；未上市公司财务为供应链口径估算，可能与实际存在偏差。

二、市场规模：数量×客单的乘法还能做多久

规模可拆为三条乘法线：宠物数量×单只年均消